I. Lehman Formula
Korvaus kaava kehittämä Lehman Brothers ja investment banking-palveluja. Rakenteen alkuperäinen kaava on seuraava:
- 5% ensimmäisen miljoonan dollarin mukana liiketoimessa
- 4% toisen miljoonaa
- 3% kolmannen miljoonan
- 2% neljännen miljoonaa
- 1% kaikesta sen jälkeen (yli 4.000.000 dollaria) Koska inflaatio ja muut olosuhteet (esim. markkinaehdoin), investointipankkiirit pyrkivät usein joitakin moninkertainen alkuperäiseen Lehman kaava.
Private Placement Palkkiot tehdä NASD jälleenmyyjät yleensä maksaa 10% tarjota, plus kulut. IPO: n on yleensä 8% maksetusta varastossa alkuperäisen IPO on vakuutuksenantajien kannustimena maksu kelluva kysymys. Yleensä velka ja muita rahoitusvälineitä laskutetaan puolet edellä hinnat ja toimivat kuten pistettä. Olemme kuulleet joidenkin yritysten latauksen jopa 10% tai jopa 15% maksuista yksin. Näitä tulisi välttää, koska sijoittaja ei hyväksy maksua, että korkea.
Fuusiot ja yritysostot maksuja tai pienyritys myynti palkkiot vaihtelevat 3%: sta 10% riippuen siitä, onko yritys toimii Finderin tai välittäjä. Broker maksut ovat korkeammat, koska ne ovat mukana neuvotteluissa ja ovat suuremmassa vaarassa.
II. Dissecting Investment Banking Palkkiot
Investointipankkiirit yleensä veloittaa kolme palkkiot: käteisellä kulukorvaukset, käteistä prosentteina kaupan ja pääoman korvaus.
Prosentin rahaa Palkkiot
Osa pankkiiri palkkio että yleensä kiinnittää eniten huomiota neuvotteluissa on käteisellä maksu, joka maksetaan kun transaktion. Tämä maksu perustuu yleensä prosenttiosuutena kerätyt rahat on tarjota. Prosenttiosuudet vaihtelevat paljon seuraavalle, mutta alue private placement on yleisesti 5 prosenttia 10 prosenttiin.
Ottaa kiinteä prosenttiosuus paljon voi olla hyvin tuottoisa investointipankkien kuin kaupan koon kasvaessa. Suuremmille käsittelee siis "Lehman" kaava käytetään joskus joka perii pienempi osuus kuin määrä nostetaan lisää. Esimerkiksi 5 prosenttia ensimmäisen $ 1 miljoonaa dollaria, 4 prosenttia toisen 1.000.000 dollaria dollaria, 3 prosenttia maan kolmanneksi 1000000 dollaria, 2 prosenttia neljännellä 1000000 dollaria ja 1 prosentti yli 5.000.000 dollaria. "Double Lehman" kaavassa käytetään 10 prosenttia, 8 prosenttia, 6 prosenttia, 4 prosenttia ja 2 prosenttia. Dollarin taitepisteissä jossa prosentti on alennettu ovat siirtokelpoisia ja vaihtelevat paljon seuraavaan.
Jotkut investointipankkiirit veloittaa kuukausittain käteisellä kiinnike sekä prosentuaalinen maksu kaupantekohetkellä. Yleensä kiinnike, joka maksetaan voidaan soveltaa luotto , joka vähentää määrän prosentuaalinen maksu tilinpäätöspäivän. Kanssa kiinnike, pankkiiri pienentää riskiä saa jotain korvausta vai ei käsitellä sulkeutuu.
Omaan pääomaan sidotut
Useimmat pääoma maksettu korvaus investointipankkien on muodossa optioita. Warrantit ovat yleensä osakemäärä vastaa välillä 5 prosenttia ja 10 prosenttia osakkeiden myydään paljon, että pankkiiri. Warrantit yleensä merkintähinta vastaa 100 prosenttia 120 prosenttia hinnasta arvopapereita myydään paljon ja voimassaoloaika on yhdestä 10 vuoteen. Joissakin tapauksissa optiotodistuksilla päättyy listautumisanti yritys.
Vaikka sijoitus pankkimaksuista useimmille liiketoimiin sisältää yhdistelmän kulukorvaus, käteisellä osuus maksu-ja optio-määrä kunkin palkkiot vaihtelevat paljon käsitellä riippuen useista tekijöistä, jotka ovat seuraavat:
Kaupan koko: yleissääntö on alhaisempi dollarin summa nostettava, suurempi osuus pankkiiri saa. Näin on siksi paljon aikaa ja vaivaa kuluu nostaa 25.000.000dollari ei usein paljon enemmän kuin se vie nostaa 5.000.000 dollaria.
Vaiheessa yhtiö: nuorempien yritysten on yleensä suurempi vaara, että kauppa ei sulkeudu tai että se vie enemmän vaivaa pankkiiri.
Toimiala: Jos yrityksenne on kuuma teollisuuden, pankkiiri voivat sopia alhaisempi maksu, koska sopimus on helpompi myydä. Myös optiotodistuksilla voidaan katsoa olevan arvokkaampaa.
Market tekijät: Jos yrityksellä ei ole muita näkyviä rahoituslähteitä, maksu on yleensä korkeampi kuin jos muiden investointipankkien kilpailevat liike tai jos yhtiön nykyiset sijoittajat ovat valmiita rahoittamaan yritys.
Vaikka koko maksu on tärkeä, se on usein tärkeämpää varmistaa, että maksu on rakennettu kannustaa pankkiiri saada käsitellä suljettu ehdot ovat suotuisat sinulle. Siksi voi olla oman edun sopimaan osuus maksu, joka on alapäässä on normaalitasolle, mutta suostumaan korkeampaa hintaa jos sulkemista paljon täyttää erityisedellytykset arvostus kriteerit. Esimerkiksi 10 prosenttia, jos pre-rahaa arvostus kaupantekohetkellä on 20.000.000 dollaria tai enemmän, ja 5 prosenttia, jos pre-rahat arvostus on alle 20 miljoonaa dollaria.
III. Pääomanhankinnan Via Consultants
Mitä saat
Pääoman voi nopeasti tulla koko ajan työtä monille yrittäjille, joten sinun kannattaa harkita työskentelemällä kolmansien osapuolten, kuten konsultit. Useimmissa tapauksissa ne pitäisi pystyä pikakuvake teidän aikaa markkinoilla ja auttavat suoriutumaan arvonmääritykseen liittyvissä kysymyksissä. Varianssit arvonmääritysprosessin voi maksaa satoja tuhansia tai miljoonia dollareita loppupään jos et tiedä miten neuvotella sijoittajille, niin arvo konsultti voi lisätä voi olla merkittävää tällä alalla yksin.
Useimmat hyvämaineisille konsulttitoimistot halua "menestys maksu" (tai kiinnike), joka on jäsennetty 2-4 kuukautta - tämä on kuukausimaksulla että maksat konsulttina aikaa, näkemystä ja harkintakyky. Varmista, että saat todellista arvoa näistä palveluista lisäämällä joitakin konkreettisia välitavoitteita sopimuksesi, kuten joidenkin erityistoimien he ottavat puolestasi. Mitä virstanpylväitä voisit sisällyttää? Entä:
- Yhteydenotto tietty määrä yrityksiä kuukausittain?
- Lähettäminen määritellään joukko Johtajan yhteenvedot kolmansille osapuolille?
- Holding tiettyä määrää "pitch kokouksia" (esitykset)
Kuitenkin, kuten esimerkiksi kustannukset voivat olla missä tahansa välillä $ 10 25K (USD) kattavan liiketoimintasuunnitelman, joka noin 25-45 sivua pitkä, ja sisältää yksityiskohtaiset taloustiedot (kuukausittain kolmen ensimmäisen vuoden, sen jälkeen neljänneksittäin).
